Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг

Актуальностью является то, что процесс клиринга важен тем, что он обеспечивает не только расчеты между участниками клиринга, но и содержит в себе механизм гарантии выполнения обязательств сторон на биржевом рынке, тем самым улучшает качество рынка, повышает его ликвидность и сохраняет целостность. Клиринговая палата выступает гарантом выполнения обязательств по сделкам. Контрактные обязательства заключаются с клиринговой палатой, а не друг с другом. Это уменьшает затраты на совершение сделок и позволяет рынкам эффективно действовать.

Высокая значимость и недостаточная практическая разработанность проблемы «клиринг» определяют несомненную новизну данного исследования.

Объектом в работе является клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг.

Предметом работы являются риски участников клиринговой деятельности и пути их снижения.

Цель дипломной работы – исследовать клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг, риски участников, выработать и предложить пути их снижения.

Задачи исследования в работе следующие:

1. Рассмотреть понятие и основы клиринговой деятельности, участники клиринга.

2. Изучить место и роль Центрального контрагента в инфраструктуре финансового рынка.

3. Изучить историю становления института ЦК на зарубежном и отечественном рынке.

4. Изучить основы деятельности ЦК на современном этапе развития финансового рынка.

5. Рассмотреть виды рисков на рынке ценных бумаг.

6. Проанализировать механизмы управления рисками центральным контрагентом на рынке ценных бумаг.

8. Изучить перспективы развития системы риск-менеджмента при осуществлении расчетов на рынке ценных бумаг.

9. Рассмотреть участие института ЦК, как фактор минимизации рисков участников клиринга

10. Рассмотреть требования к обеспечению центрального контрагента.

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………...............................................3

1. КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И МЕСТО ЦЕНТРАЛЬНОГО

КОНТРАГЕНТА В ИНФРАСТРУКТУРЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА…....................6

1.1 Понятие и основы клиринговой деятельности, участники клиринга.......6

1.2 Место и роль Центрального контрагента в инфраструктуре

финансового рынка…………………………………………………….............................................14

1.3 История становления института ЦК на зарубежном и

отечественном рынке………………………………………………….............................................23

1.4 Основы деятельности ЦК на современном этапе развития

финансового рынка……………………………………………………..............................................33

2. РИСКИ УЧАСТНИКОВ КЛИРИНГА И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ

ИМИ В РАМКАХ РАСЧЁТОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ………..........................37

2.1 Виды рисков на рынке ценных бумаг…………………………………...........................37

2.2 Механизмы управления рисками центральным контрагентом на

рынке ценных бумаг…………………………………………………….............................................47

2.3 Перспективы развития системы риск-менеджмента при

осуществлении расчетов на рынке ценных бумаг…………………….........................51

3. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

ИНСТИТУТА ЦК В РОССИИ КОНТРАГЕНТОМ……………………….................................59

3.1 Участие института ЦК, как фактор минимизации рисков

участников клиринга…………………………………………………................................................59

3.3 Требования к обеспечению центрального контрагента……………..................68

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………................................................77

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………................................79

Книги

Белов, Валерий Алексеевич. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: [учеб. пособие] / В. А. Белов. - Москва: Высш. шк., 2005. – 349 с.

Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: учеб. пособие для студентов вузов / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. - Изд. 2-е, перераб. – м.: кнорус, 2005. - 271 с.

Чалдаева, Л. А. Рынок ценных бумаг: учебник для академического бакалавриата / Л. А. Чалдаева, А. А. Килячков. — 7-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2019. — 381 с.

Е. Б. Стародубцева. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, — 2006. -176 с.

Тихомирова Ю.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 021100 «Юриспруденция»/ Под ред. проф. И. Ш. Килясханова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2004. - 208 с.

Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие / Шевченко Г.Н. - Изд. доп. - М.: Статут, 2004. - 173 c.

Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. – М.: Статут, 2006. – 268 с.

Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — м.: юнити-дана, 2009. - 567 с.

Ценные бумаги: учебник для студентов вузов / [Колесников В. И. и др.]; под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - Москва: Финансы и статистика, 2003. - 446 с.

Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - с.303.

М. Астаков «Рынок ценных бумаг и его участники». Москва, 2009 г.

Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова -2-е изд. перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

Камынкина М.Г. Опыт организации клиринговых и расчетных палат в странах с развитой рыночной экономикой / Банковское дело // 2012. – 212 с.

Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / С. А. Лукьянов [и др.]; под общ. ред. Н. Н. Мокеевой. — Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2015. — 296 с.

Тагирбеков К.Р. Организация деятельности коммерческого банка: Учебник. - М.: Издательство «Весь Мир», 2012. - 848 с

Арская Е.В., Бухгалтерский учет в коммерческих банках: учебное пособие /Е.В. Арская. - М.: Дашков и К, 2012. - 392 с.

Н.Т. Клещев Рынок ценных бумаг / Н.Т. Клещев, А. А. Федулов, В. А. Симонов и др. / Под ред. Н. Т. Клещева. - М.: Экономика, 2010. - 401c.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник для академического бакалавриата / Л. Н. Красавина [и др.]; ответственный редактор Л. Н. Красавина. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2019. — 534 с.

Гвелесиани Т.В. Бухгалтерский учет и отчетность в банках: учебное пособие /Т.В. Гвелесиани. - М.: Форум, 2012. - 336 с.

Лялин В.А. Система организации клиринговых межбанковских расчетов. Учебник для ВУЗов. - М.: ЮНИТИ, 2008г.

Образцов М.В. Клиринг и расчеты на рынке ценных бумаг Российской Федерации. - М.: СОМИНТЕК, 2009 г.

Овчинников В.Н. Мировые стандарты построения клиринговых систем. - М.: Юрист, 2007г.

Хаертфельдер М., Лозовская Е., Хануш Е. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2005.

Лавров С.П., Фролов Б.А. Валютно-финансовые отношения предприятий с зарубежными партнерами. М., 2009.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2015.

Тарасова М.Р. Клиринг и расчеты на биржевом рынке. - М.: Вита - Пресс, 2007г

Ефимова Л.Г. Банковские сделки. Комментарии законодательства и арбитражной практики. М.: Экономика, 2012. С. 72.

Ивасенко А.Г, Безналичные расчеты: состояние, проблемы и перспектвы: М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. -286 с.

Колесников А.А. Банковское дело: М.: изд. «Финансы и статистика», 2014. - 362 с.

Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки: М.: изд. «Финансы и статистика», 2013. -312с

Тедеев А.А. Электронные банковские услуги: учебное пособие. М.: изд-во Эксмо, 2012. - 272.с.

Нормативные правовые акты

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2019, с изм. от 07.04.2020) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп., вступ. в силу с 28.03.2020)

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ (последняя редакция)

Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности» от 27.07.2010 N 208-ФЗ (последняя редакция)

Федеральный закон от 07.02.2011 N 7-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «О клиринге и клиринговой деятельности»/ СЗ РФ, N 29, 11.02.2011.

Федеральный закон от 07.12.2011 N 414-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «О центральном депозитарии"//Правовая информация, 08.12.2011.

Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 N 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка РФ на период до 2020 года»// СЗ РФ, 19.01.2009, N 3, ст. 423.

Распоряжение Правительства РФ от 19.06.2013 N 1012-р «Об утверждении плана мероприятий «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в РФ»// СЗ РФ, 01.07.2013, N 26, ст. 3371.

Указание Банка России от 03.12.2012 N 2919-У (ред. от 06.04.2015) «Об оценке качества управления кредитной организации, осуществляющей функции центрального контрагента» // Банк России, N 77, 28.12.2012.

Положение о требованиях, направленных на снижение рисков осуществления клиринговой деятельности, в том числе рисков, связанных с совмещением клиринговой деятельности с иными видами деятельности (утв. Банком России 12.03.2015 N 463-П)// Вестник Банка России, N 42, 14.05.2015.

Приказ ФСФР России от 05.06.2012 N 12-35/пз-н «Об утверждении Условий аккредитации кредитной организации, не являющейся клиринговой организацией, для осуществления ею функций центрального контрагента»/, N 171, 27.07.2012.

Электронные ресурсы

Информация портала НРД группы ОАО Московская Биржа, [Электронный ресурс], URL: https://www.nsd.ru/ru/ (дата обращения 22.05.2020).

Паспорт проекта Федерального закона N 147313-3 «О срочном рынке» (внесен депутатами Государственной Думы ФС РФ И.В. Лисиненко, П.А. Медведевым, А.Г. Пузановским) (снят с рассмотрения), [Электронный ресурс], URL: http://asozd.duma.gov.ru/main.nsf/SearchUD?OpenForm&Seq=1

(дата обращения 22.05.2020).

Сведения портала банк ЗАО «Национальный Клиринговый Центр». [Электронный ресурс], URL: http://nkcbank.ru/viewCatalog.do?menuKey=211 (дата обращения: 22.05.2020).

Сведения специализированного финансового портала. [Электронный ресурс], URL: http://right.investments/clearing/(дата обращения 22.05.2020).

Научная электронная библиотека. [Электронный ресурс], URL: https://monographies.ru/ru/book/section?id=3916. (дата обращения 22.05.2020)

Расчеты на условиях DVP, [Электронный ресурс], URL: https://www.nsd.ru/common/img/products/dvp.pdf (дата обращения 22.05.2020).

Информация специализированного сайта, [Электронный ресурс], URL: http://forexaw.com/TERMs/Economic_terms_and_concepts/Accounting_and_Taxes/l338_Клиринг_Clearing_это (дата обращения 22.05.2020).

Информация НКЦ о Гарантийном фонде срочного рынка. [Электронный ресурс], URL: http://nkcbank.ru/UserFiles/File/CK27/GF_for_DM.doc (дата обращения: 22.05.2020).

Пояснительная записка к законопроекту 2О клиринге и клиринговой деятельности», [Электронный ресурс], URL:

http://asozd.duma.gov.ru/main.nsf/(Spravka)?OpenAgent&RN=289191-5

(дата обращения 22.05.2020).

Перспективы развития расчетно-клиринговых систем Евросоюза. [Электронный ресурс], URL:

http://www.old.rcb.ru/Archive/articles.asp?id=3356(дата обращения 22.05.2020).

Статьи в журналах

Березина М.П. Безналичные расчеты в России: особенности организации и направления совершенствования // Финансы и Кредит, - 2013. - №5. - С. 24.

Булатов М.А. Совершенствование безналичных расчетов // Бухгалтерия и банки. 2014. - №4. - С. 28

Девятаева Н.В. Проблемы совершенствования системы безналичных расчетов в России/ Н.В. Девятаева // Деньги и кредит. - 2011. - №9. - С. 3-11

Девятловский В.Н. Принципы организации безналичных расчетов/ В.Н. Девятловский // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2012. - №12. - С. 107-109

3агвоздкин С.Ю. Новые технологии в банковской сфере // Банковские технологии. - 2013. - №3. - С. 27.

Никулина И.А. Расчетное правоотношение как институт финансового права/ И.А. Никулина // Вестник Саратовской государственной академии права. Саратов: С.ГАП. - 2012- №3 - С. 84-90

Образцов М.В. Цели и методы за платежными документами / Деньги и Кредит. 2014. - №1.-С. 15.

Тамаров М.А. Наблюдение как задача Центрального Банка по совершенствованию и развитию платежных систем/ М.А. Тамаров // Финансы и кредит. - 2014. - №2. - С, 15-25

Трачук А.В. Перспективы развития безналичных розничных платежей/ А.В. Трачук // Финансы и кредит. - 2014. - №7. - С. 24-32

Чураков М.С. К вопросу о понятии и содержании системы безналичных расчетов/ М.С. Чураков // Банковское право. -2013. - №2. - С. 25-30