Инвестиционный анализ и оценка проектов-Налсур

К теме 8 «Формирование и оценка портфеля реальных инвестиций»

Сформируйте инвестиционный портфель предприятия, если предприятие располагает суммой 550 д.е., ожидаемая норма доходности – 15%.

а) проекты поддаются дроблению;

б) проекты не поддаются дроблению.

Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы.

К теме 10 «Учёт факторов риска и неопределённости при оценке эффективности инвестиционного проекта»

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз.

1. Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год, инвестиции – 40 д.е. По результатам исследований возможны два исхода:

1.1. С вероятностью 25% – прекращение осуществления проекта.

1.2. С вероятностью 75% – продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д.е. Далее возможны два исхода:

1.2.1. С вероятностью 10 % – прекращение осуществления проекта.

1.2.2. С вероятностью 90 % – продолжение осуществления проекта, инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года, инвестиции за первый год – 600 д.е., за второй год – 900 д.е. Далее возможны два исхода:

1.2.2.1. С вероятностью 40% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 1000 д.е.

1.2.2.2. С вероятностью 60% – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 800 д.е.

Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма доходности– 16%.

1. Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV; сделайте вывод.

2. Рассчитайте показатели риска проекта: размах вариации, стандартное отклонение и коэффициент вариации. Сделайте вывод.

Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы.