Оценка стоимости бизнеса. Синергия. Ответы на ИТОГОВЫЙ ТЕСТ. На 100 баллов!

Ответы представлены на ИТОГОВЫЙ ТЕСТ

Результат - 100 баллов

Перед покупкой сверьте список вопросов и убедитесь, что вам нужны ответы именно на эти вопросы!

С вопросами вы можете ознакомиться ДО покупки.

Для быстрого поиска вопроса используйте Ctrl+F.

При возникновении вопросов или необходимости пройти тест по другому предмету пишите в личные сообщения https://studwork.ru/mail/259571

Другие мои работы можно найти по ссылке https://studwork.ru/shop?user=259571

Ответы вы сможете скачать сразу после покупки.

Темы:

Тема 1. Понятие, цели, задачи и значение оценки и управления стоимостью бизнеса

Тема 2. Принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 3. Система информации в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 4. Процесс оценки и требования к отчету об оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 5. Доходный подход к оценке предприятия (бизнеса)

Тема 6. Сравнительный подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 7. Затратный подход к оценке предприятия (бизнеса)

Тема 8. Согласование результатов оценки

Тема 9. Оценка контрольных и неконтрольных пакетов акций и вывод итоговой величины стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 10. Синтетические методы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Тема 11. Место и роль оценки стоимости предприятия (бизнеса) в системе управления стоимостью компании

Более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы, даст метод …

· ликвидационной стоимости

· стоимости чистых активов

· капитализации дохода

В отчете об оценке бизнеса обязательным является раздел «…»

· Сопроводительное письмо

· Допущения

· Сведения о генеральном директоре оценочной компании

В отчете об оценке указывать последовательность определения стоимости объекта оценки …

· обязательно, в соответствии с требованиями ФСО

· обязательно, в соответствии с требованиями Федерального закона № 135

· не обязательно

В отчете об оценке указывают …

· дату проведения оценки

· дату составления отчета

· дату определения стоимости

· дату сдачи отчета заказчику

· даты проведения оценки, определения стоимости и составления отчета, а также дату сдачи отчета заказчику

В оценке стоимости предприятия выделяют … риски

· имущественные и неимущественные

· финансовые и коммерческие

· систематические и несистематические

· экономические и имущественные

В случае выбора аналогов среди западных компаний необходимо провести с отчетностью оцениваемой компании процедуру …

· нормализации

· трансформации

· инфляционной корректировки

В соответствии с моделью экономической прибыли, стоимость компании определяется по формуле «…»

· (Стоимость акционерного капитала – Прогнозируемая экономическая прибыль) * Рентабельность собственного капитала

· (Стоимость акционерного капитала – Приведенная стоимость прогнозируемой экономической прибыли) * Рентабельность собственного капитала

· Инвестированный в компанию капитал + Прогнозируемая экономическая прибыль

· Инвестированный в компанию капитал + Приведенная стоимость прогнозируемой экономической прибыли

Выбор стратегии реструктуризации бизнеса основан на принципе …

· вклада

· замещения

· конкуренции

· наиболее эффективного использования

Говоря об американском опционе, можно утверждать, что …

· дата исполнения такого опциона фиксирована – сделка может произойти только в день окончания срока действия опциона

· такой опцион дает право покупателю опциона продать актив, лежащий в основе опциона, его продавцу

· владелец данного вида опционов может совершить сделку (куплю-продажу) с базисным активом в любой день до окончания срока действия опциона

· такой опцион дает право покупателю опциона приобрести актив, лежащий в основе опциона, у его продавца

Для бездолгового денежного потока ставка дисконтирования рассчитывается …

· как средневзвешенная стоимость капитала

· методом кумулятивного построения

· с помощью модели оценки капитальных активов

Для оценки ликвидационной стоимости используется формула «…»

· Ликвидационная стоимость активов предприятия – Затраты на ликвидацию

· Ликвидационная стоимость активов предприятия – Обязательства

· Ликвидационная стоимость активов предприятия – Затраты на ликвидацию – Обязательства

Для расчета терминальной стоимости для действующего предприятия используют …

· модель Гордона

· метод «предполагаемой продажи»

· метод оценки по стоимости чистых активов

Для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала инвестиционный анализ включает такие компоненты, как …

· капиталовложения и прирост собственного оборотного капитала

· капиталовложения, прирост собственного оборотного капитала и спрос на продукцию

· прирост собственного оборотного капитала и спрос на продукцию

Для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации … дисконтирования

· равен ставке

· больше ставки

· меньше ставки

Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить …

· договоры с покупателями и заказчиками

· договоры с кредитными организациями

· справку бухгалтерии о составе и сроках возникновения и погашения дебиторской задолженности

Доходность бизнеса можно определить при помощи …

· нормализации отчетности

· финансового анализа

· анализа инвестиций

· нормализации отчетности, финансового анализа или анализа инвестиций

· нормализации отчетности или финансового анализа

Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуют …

· капитальные вложения

· собственный оборотный капитал

· изменение остатка долгосрочной задолженности

Если известно, что балансовая стоимость денежных средств организации составляет на дату оценки 50 000 ден. ед., дебиторской задолженности – 450 000 ден. ед. (12 % ее является безнадежной), рыночная стоимость недвижимости составляет на дату оценки 8 400 000 ден. ед., машин и оборудования – 13 520 000 ден. ед., запасов – 3 890 000 ден. ед., финансовых активов – 785 000 ден. ед., а стоимость обязательств составила 22 760 000 ден. ед., то с помощью затратного подхода можно определить, что стоимость предприятия равна …

· 4 281 000 ден. ед.

· 3 550 000 ден. ед.

· 26 310 000 ден. ед.

Если известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000 ден. ед., ставка дисконта – 20 %, а долгосрочный темп роста – 110 %, то остаточная стоимость равна …

· 7 150 000 ден. ед.

· 7 500 000 ден. ед.

· 715 000 ден. ед.

Если известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют: в первый год 750 000 ден. ед., во второй год 350 000 ден. ед., в третий год 500 000 ден. ед., в четвертый год 550 000 ден. ед., остаточная стоимость – 1 200 000 ден. ед., а ставка дисконта – 8 %, то текущая стоимость предприятия равна …

· 2 612 570 ден. ед.

· 2 677 720 ден. ед.

· 3 101 850 ден. ед.

Если известно, что мультипликатор «цена / прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3, «цена / денежный поток» – 10,5, «цена / выручка» – 4,3, деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 ден. ед., денежный поток – 200 000 ден. ед. (в расчетах значимость мультипликаторов принимать равной), то с помощью сравнительного подхода можно определить, что стоимость предприятия равна …

· 3 630 000 ден. ед.

· 2 100 000 ден. ед.

· 5 160 000 ден. ед.

Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед. на начало периода и 270 000 ден. ед. на конец, сумма активов – 700 000 ден. ед., а выручка – 1300 000 ден. ед., то оборачиваемость оборотных активов (в днях) составляет …

· 5,5

· 75

· 65

Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед., сумма активов – 700 000 ден. ед., а заемный капитал – 300 000 ден. ед., то коэффициент автономии равен …

· 0,43

· 0,57

· 0,29

Если известно, что среднее значение мультипликатора «цена / прибыль» у нескольких компаний-аналогов – 6,5, прибыль оцениваемой компании – 80 000 ден. ед., а выручка – 1 000 000 ден. ед., то стоимость оцениваемой компании равна …

· 100 000 ден. ед.

· 520 000 ден. ед.

· 650 000 ден. ед.

Если необходимо оценить бизнес общества с ограниченной ответственностью (ООО), то объектом оценки будет …

· пакет акций предприятия

· право собственности на долю в ООО

· имущественный комплекс ООО

Задачей оценки стоимости предприятия может быть …

· определение его инвестиционной стоимости

· реорганизация бизнеса

· определение его ликвидационной стоимости

· определение его рыночной стоимости

Затратный подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса) основан на анализе …

· доходов

· активов

· финансовых результатов

К методам оценки бизнеса, основанным на анализе активов, относят …

· метод чистых активов

· метод рынка капитала

· метод ликвидационной стоимости

К методам оценки бизнеса, основанным на анализе доходов, относят …

· метод дисконтированных доходов

· метод ликвидационной стоимости

· метод рынка капитала

К моментным мультипликаторам относят мультипликатор «цена / …»

· прибыль

· денежный поток

· чистые активы

К обязательным случаям оценки стоимости предприятия относят …

· приватизацию

· передачу вклада в уставной капитал неденежными средствами на сумму более 200 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ)

· продажу имущества предприятия-банкрота

· куплю-продажу предприятия

Когда стоимость предприятия при его ликвидации выше, чем действующего предприятия, в оценке бизнеса используется метод …

· ликвидационной стоимости

· стоимости чистых активов

· капитализации дохода

Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то для оценки бизнеса используется метод …

· дисконтированных денежных потоков

· капитализации дохода

· чистых активов

Косвенный эффект от реструктуризации выражается в …

· наибольшем стоимостном разрыве

· операционной синергии

· повышении мультипликатора «цена / прибыль»

Критерием принятия решений о величине весового коэффициента является …

· цель оценки

· элемент сравнения в сравнительном подходе

· величина ставки дисконтирования

· величина обязательств организации

Метод предполагаемой продажи строится на предположении о том, что …

· в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны

· в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста

· владелец предприятия не меняется

Метод рынка капитала основан на …

· оценке миноритарных пакетов акций компаний-аналогов

· оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов

· будущих доходах компании

Метод сделок основан на …

· оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов

· оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов

· будущих доходах компании

Методом рынка капитала рассчитали стоимость 100%-ного пакета акций, которая составила 100 млн руб. Необходимо оценить 5%-ный неконтрольный пакет акций. Оценщик для определения искомой стоимости определил искомую долю от 100%-ного пакета, затем определил и вычел скидку за низкую ликвидность, так как акции являлись низколиквидными. Оценщик использовал такой способ оценки неконтрольного пакета, как …

· оценка «сверху вниз»

· оценка «снизу вверх»

· горизонтальный способ оценки

Методом согласования результатов оценки является метод …

· капитализации дохода

· анализа иерархий

· ликвидационной стоимости

Модель Эдвардса–Белла–Ольсена позволяет рассчитать …

· стоимость заемного капитала

· стоимость всего инвестированного капитала

· тоимость акционерного капитала

· разницу в стоимости между акционерным и заемным капиталом

Модель Эдвардса–Белла–Ольсона устраняет недостаток … подхода к оценке бизнеса

· доходного

· сравнительного

· затратного

Наибольший вес при согласовании результатов оценки в общем случае в оценке бизнеса присваивается … подходу

· сравнительному

· доходному

· затратному

Наибольший вес при согласовании результатов оценки для оценки холдинговых компаний присваивается … подходу

· сравнительному

· доходному

· затратному

Неверно, что … подход основан на принципе замещения

· доходный

· сравнительный

· затратный

Неверно, что стандартом стоимости является … стоимость

· рыночная

· инвестиционная

· ликвидационная

· нормативно рассчитываемая

Нормализация отчетности проводится с целью …

· приведения ее к единым стандартам бухгалтерского учета

· определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса

· упорядочения бухгалтерской отчетности

Оптимизация связей с поставщиками с целью дополнительной экономии на затратах – это инструмент … реструктуризации

· операционной стратегии

· финансовой стратегии

· инвестиционной стратегии

· внешней стратегии

Основной целью финансового анализа в рамках процедуры реструктуризации является …

· выявление динамики показателей

· выявление факторов, «движущих» стоимость

· расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Основным недостатком затратного подхода является …

· его умозрительность

· отсутствие достоверной информации об объекте оценки

· отсутствие учета перспектив развития бизнеса

Основным при выборе компаний-аналогов является такой критерий, как …

· сходная отрасль

· сходная продукция

· размер компании

· географическое положение

· стратегия развития

Оценщик указывает дату проведения оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом …

· соответствия

· полезности

· предельной производительности

· изменения стоимости

Под внешней реструктуризацией понимают повышение стоимости акционерного капитала за счет изменения …

· структуры активов, реорганизации и сохранения корпоративного контроля

· операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия

· величины капитальных вложений

При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть …

· инфляционные ожидания для каждой категории издержек

· перспективы в отрасли с учетом конкуренции

· взаимозависимости и тенденции прошлых лет

· ожидаемое повышение цен на продукцию

При выборе вида стоимости в отчете об оценке оценщик может выбирать из видов стоимости, указанных …

· в Федеральном законе «Об оценочной деятельности в РФ»

· в стандартах Российского общества оценщиков (РОО)

· в стандартах, обязательных к применению в РФ (ФСО № 2)

· во внутрифирменных стандартах

При определении величины обязательств оценщик должен учесть величину обязательств, необходимых к погашению на дату проведения оценки, и …

· выданные гарантии

· дебиторскую задолженность

· нераспределенную прибыль

· выданные гарантии, а также дебиторскую задолженность

При определении стоимости бизнеса в рамках оценки стоимости нематериальных активов … стоимость гудвилла

· необходимо учесть

· в некоторых случаях учитывают

· не учитывают

При определении стоимости предприятия (бизнеса) необходимо оценить рыночную стоимость машин, оборудования, транспортных средств, используя метод …

· рынка капитала

· капитализации дохода

· накопления чистых активов

Прирост стоимости в результате применения техник реструктурирования является … эффектом от реструктуризации

· прямым

· косвенным

· не является

Проведение финансового анализа в сравнительном подходе необходимо для определения …

· степени риска, связанного с объектом оценки

· рейтинга среди проданных аналогичных предприятий

· тенденции изменения доходов и расходов

· соотношения постоянных и переменных затрат в общей величине затрат

Размер предприятия … на уровень риска

· оказывает влияние

· обычно не оказывает влияния

· никогда не оказывает влияния

Расчет прямого эффекта от реструктуризации осуществляется на основе метода …

· накопления чистых активов

· рынка капитала

· дисконтированных денежных потоков

Реструктуризация в рамках инвестиционной стратегии напрямую воздействует на …

· финансовую структуру капитала предприятия

· величину чистой прибыли

· величину капитальных вложений

· величину денежного потока

Реструктуризация в рамках операционной стратегии напрямую воздействует на …

· финансовую структуру капитала предприятия

· величину чистой прибыли

· величину капитальных вложений

· величину денежного потока

Риск, обусловленный факторами внешней среды, называется …

· систематическим

· несистематическим

· имущественным

Синтетическая модель Блэка–Шоулза является таковой, так как основана на сочетании … подходов

· доходного и сравнительного

· затратного и сравнительного

· доходного и затратного

Согласно принципу …, объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего, будет оценен ниже среднего уровня

· вклада

· замещения

· соответствия

· конкуренции

Сочетание имущественных прав, связанных с объектом, при котором обеспечивается его максимальная стоимость, является принципом …

· ожидания

· замещения

· экономического разделения

· вклада

Стоимость миноритарного пакета акций можно определить с помощью метода …

· сделок

· стоимости чистых активов

· рынка капитала

Стоимость неконтрольного пакета акций можно определить с помощью метода …

· сделок

· стоимости чистых активов

· рынка капитала

Стоимость оцениваемого объекта в отчете об оценке указывается в виде …

· единой величины

· интервала стоимости

· единой величины или интервала стоимости – в зависимости от того, как указано в задании на оценку

Товарно-материальные запасы в целях оценки рыночной стоимости предприятия могут быть оценены по … стоимости

· балансовой

· рыночной

· специальной

Требования к информации содержатся в Федеральном стандарте оценки (ФСО) …

· № 1

· № 8

· № 3

Целью оценки стоимости предприятия может быть …

· купля-продажа

· реорганизация

· страхование

· определение рыночной стоимости

Чтобы определить стоимость меньшей доли в непубличной компании, необходимо …

· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на недостаточную ликвидность

· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер и за низкую ликвидность

· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку за низкую ликвидность

Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета низколиквидных акций при известной стоимости 100 % пакета, на уровне контроля необходимо …

· вычесть скидку за низкую ликвидность

· вычесть скидку за неконтрольный характер

· вычесть скидки за неконтрольный характер и за низкую ликвидность

· добавить премию за контрольный характер

Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли с высокой ликвидностью, необходимо …

· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер

· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку за низкую ликвидность

· из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер и за низкую ликвидность

Экономия за счет изменения источников финансирования, стоимости финансирования и прочих выгод – это … синергия

· управленческая

· финансовая

· операционная

· общая