Задачи ивестиции 3 кейса

1.

Предприятие «Т» анализирует проект, предусматривающий строительство фабрики по производству продукта «Н». При этом был составлен следующий план капиталовложений.

Вид работ Период (t) Стоимость

1. Нулевой цикл строительства 0 300000,00

2. Постройка зданий и сооружений 1 700000,00

3. Закупка и установка оборудования 2 1000000,00

4. Формирование оборотного капитала 3 400000,00

Выпуск продукции планируется начать с 4 года и продолжать по 13-й включительно. При этом выручка от реализации продукции будет составлять 1235000,00 ежегодно; переменные и постоянные затраты – 200000,00 и 135000,00 соответственно.

Начало амортизации основных средств совпадает с началом операционной деятельности и будет продолжаться в течение 10 лет по линейному методу. К концу жизненного цикла проекта их стоимость предполагается равной нулю, однако здание может быть реализовано за 300000,00. Планируется также высвобождение оборотного капитала в размере 25% от первоначального уровня.

Стоимость капитала для предприятия равна 14%, ставка налога – 45%.

1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Как изменится эффективность проекта, если при прочих равных условиях сроки выпуска продукта будут сокращены на 2 года? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Задача 2

Оборудование типа «Л» было куплено 5 лет назад за 75000,00. В настоящее время его чистая балансовая стоимость составляет 30000,00. Нормативный срок эксплуатации равен 15 годам, после чего оно должно быть списано.

Новое оборудование типа «М» стоит 150000,00. Его монтаж обойдется в 10000,00. Нормативный срок службы «М» составляет 10 лет, после чего его ликвидационная стоимость равна 0.

Внедрение «М» требует дополнительного оборотного капитала в объеме 25000,00. При этом ожидается ежегодное увеличение выручки с 400000,00 до 450000,00, операционных затрат с 200000,00 до 215000,00.

Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль – 45%. Используется линейный метод амортизации.

1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Предположим, что к концу жизненного цикла проекта оборотный капитал будет высвобожден в полном объеме. Как повлияет данной условие на общую эффективность проекта? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Кейс

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ В СОЗДАНИЕ ЛИНИИ ПО ПРОИЗВОДСТВУ ОПЛАВЛЕННЫХ КИРПИЧЕЙ

Информация о компании

Кирпичный завод (КЗ) является акционерным обществом, специализирующимся на про¬изводстве кирпичей и кирпичных блоков для строительной промышленности. Компания расположена недалеко от Москвы.

КЗ был создан в 1931 г. как государственное предприятие по производству кирпичей и кирпичных блоков для Московского регионального комитета по строительству. Организационно он являлся частью Московской областного объединения “Мособлпромстрой”.

ВОПРОСЫ К СИТУАЦИИ

1. Обсудите причины, которые побуждают предприятие искать новые инвестиционные возможности.

2. Выявите плюсы и минусы при инвестировании в производство оплавленных кирпичей. Изло¬жите свою точку зрения с позиции стратегической ценности проекта для КЗ.

3. Проведите финансовую оценку жизнеспособности проекта с точки зрения его сильных и слабых сторон.

4. Осуществите расчет экономической эффективности проекта.

5. Проведите анализ чувствительности проекта к различным факторам.