ПЗ Ответы на практическое занятие ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ММУ

Работа содержит в себе ответы, достаточные для получения положительной оценки по предмету.

Практическое занятие по теме 2

Задача 1. Компания имеет следующие оборотные средства и краткосрочные пассивы

Оборотные средства млн. руб.

Краткосрочные обязательства млн. руб.

Денежные средства 25

Краткосрочные кредиты 100

...

ИТОГО: 700

ИТОГО: 400

Задача 2. Компания имеет оборотные средства в объеме 1 750 тыс. руб. и краткосрочные обязательства - 700 тыс. руб.

Задание:

На какую сумму можно выписать векселя, чтобы при этом значение показателя текущей платежеспособности было не менее 2,0?

Задача 4. Составьте баланс и данные о выручке от реализации для предприятия, используя следующую информацию:

Задача 5. Компания имеет объем реализации 750 000 дол. Используя нижеприведенные финансовые коэффициенты, составьте баланс.

Объем реализации - 750 000 дол;

Задача 6. Компания имеет 3 дочерних предприятия, которые характеризуются следующими показателями:

Задание:

1. Какие из отделений имеют наибольшее и наименьшее значение рентабельности продаж?

2. Рассчитать ROA для компании в целом. ROA = чист.приб. /средн.активы

3. Предположим, что активы филиала «Тяжелое машиностроение» будут распроданы, а вырученные 8 000 000 долл. Инвестированы в «Медицину». Если ROA медицинского отделения останется на текущем уровне, каково будет значение ROA для компании в целом?

Мини-кейс

Компания, производитель и оптовый продавец высококачественной мебели для дома, имела в прошлом низкую рентабельность. В результате Совет директоров нанял нового президента, который попросил провести анализ финансового состояния фирмы по системе Дюпон. Последние отчетные и аналитические данные по фирме и отрасли в целом приведены ниже.

Задание:

1. Рассчитать коэффициенты, которые будут полезны для анализа;

2. Составить расширенную формулу Дюпона для фирмы и отрасли.

3. Определить, что в большей степени влияет на прибыль –данные баланса или отчета о финансовых результатах.

4. Какая статья отчетности в наибольшей степени несопоставима со среднеотраслевыми данными?

5. Если фирма имеет сезонный характер реализации и наращивает производство быстрыми темпами, как эти обстоятельства могут повлиять на расчетные аналитические показатели?

Практическое занятие по теме 5

Определение стоимости и структуры капитала

1. Имеется следующая информация по нефтяной компании ОАО «Ист-Ойл»:

У компании выпущены безотзывные облигации со сроком до погашения 15 лет и ставкой купона 15%. Облигации торгуются по 103% от номинала при номинале в 10 000 руб. Погашение облигаций будет производится по номинальной стоимости.

Компанией также выпущены безотзывные привилегированные акции с номиналом 1 000 руб. и ставкой фиксированного дивиденда 12%.

Премия за рыночный риск по обыкновенным акциям составляет в Российской Федерации 13%, безрисковая ставка 5%. Коэффициент β компании «Ист Ойл» равен 0,8.

Задание:

а. определить стоимость заемного капитала;

б. определить стоимость собственного капитала компании;

в. рассчитать средневзвешенную стоимость капитала WACC, если ставка налога на прибыль равна 20%.

1. Компания «Ротон» имеет WACC, равный 17,2%, рассчитанный по следующим данным:

Руководство доказывает акционерам, что средние затраты на капитал компании могут быть значительно снижены за счет привлечения дополнительного заемного капитала. Рассмотрите эту возможность с позиции традиционного подхода и с позиции теории Модильяни-Миллера (ММ), вводя условные данные для пояснения своей точки зрения. Какие рекомендации следует дать акционерам компании?